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2024-05-12 11:08future的期限是18個月，那現(xiàn)在的價格應(yīng)該是要折現(xiàn)18個月的?。?為什么這里只折現(xiàn)6個月，我要知道具體的原因？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2024-05-14 16:12
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同學(xué)你好。這是數(shù)學(xué)推導(dǎo)的結(jié)果，需要記住。不論是通過無套利理論推導(dǎo)出偏微分方程求解，還是利用等價鞅的方法通過風(fēng)險中性測度推導(dǎo)，都可以證明此處公式的成立。
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追問
那是不是這樣一個結(jié)論：期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)如果是期貨的話，期貨的現(xiàn)值折現(xiàn)的時候用的就是期貨自己的期限？不管這個期限是否比期權(quán)的長？
另外，你說的論證過程可以提供一下嗎，我很好奇是怎么得出的這個結(jié)論？
還有引申出一個問題，題目里面的標(biāo)的資產(chǎn)是期貨，期限比期權(quán)長。會不會出現(xiàn)標(biāo)的資產(chǎn)期限比期權(quán)短的情況？如果會，這個時候算現(xiàn)值用哪個期限呢（仍然用期貨的期限嗎？此時這個期限短于期權(quán)的期限） -
追問
不好意思我打錯了。上一個追問請忽略。
我要確認(rèn)這樣一個結(jié)果，就是期貨的時間如果比期權(quán)長，折現(xiàn)用期權(quán)時間。
那如果期貨時間比期權(quán)短呢？先確定一下是否會出現(xiàn)這種情況（我覺得不可能，但需要確定）？如果可以出現(xiàn)這種情況，那此時折現(xiàn)期限的選擇是期權(quán)的期限還是期貨的期限？
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