Sissie0000
2024-05-12 11:09老師，這道題如果變成soft hurdle rate 并且有 catch-up clause，我這樣算incentive fees正確嗎？ LP先拿soft hurdle rate的9%；then 按照 80/20 = LP/GP的比例，分配給GP 9%/8*2 = 2.25%？Then, 用總收益22% - 9% - 2.25%得剩下的收益，再把這部分剩下的收益按照8:2分配給LP：GP？兩部分GP的百分?jǐn)?shù)add together就是GP最終得到的incentive fees？ 所以catch-up clause保護(hù)的是LP的利益，因為它保證了LP一定會拿到hurdle rate的部分，后面的在按照8/2的形式進(jìn)行分配？
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-05-13 10:14
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同學(xué)你好。是的，soft hurdle rate + catch-up clause情況下的計算是對的。
catch-up clause保護(hù)的是GP的利益，它使得GP能夠追趕獲得激勵費(fèi)。
例如在soft+catch下，LP獲得8%收益，GP按照比例獲得激勵費(fèi)（8/80 *20%=2%）,剩余收益為18%-8%-2%=8%，然后再分配，GP獲得8%*20%=1.6%，GP總的獲得3.6%。
在hard下，LP獲得8%的收益，GP激勵費(fèi)為（18%-8%）*20%=2%，LP獲得（18%-8%）*80%=8%。在沒有catch-up 下GP為2%，在有的情況下為3.6%。
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追問
那在這道題中，soft hurdle rate with catch-up clause定成9%而不是8%，其中catch-up clause按照80/20的比例分配 --> 那么LP最開始拿的就會是soft hurdle rate全部的9%而不是前面老師您給的例子中的8%，then，再輪到GP拿9%*(2/8)收益？
也就是說在soft hurdle rate with catch-up clause情況下，LP會先拿到soft hurdle rate得所有部分？ -
追答
同學(xué)你好。是的。在soft+catch的情況下，LP先拿到hurdle rate，然后GP按照比例獲取激勵費(fèi)。如果還有剩余的，再次按比例分配。
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