Lu
2024-05-12 15:51缺少控股權(quán)折價為什么是=1-1/(1+20%)能否在詳細說明下,這里沒聽懂
所屬:CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-05-13 11:06
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同學你好。因為(1-discount)*(1+premium)=1,因此DLOC=1-1/(1+premium)。
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追問
能否說下概念,為什么控股權(quán)折價是這個邏輯?
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追答
同學你好。不光是控股權(quán)折價是這樣,流動性也是這樣的。舉個例子,假如A股票100元,打九折為100*90%=90元,discount為10%。那在90元的基礎(chǔ)上溢價多少才能達到100元呢,是不是90*(1+P)=100.把相關(guān)原始式子帶入即可得到100*(1-10%)*(1+Premium)=100,兩邊約到100,即為(1- discount)*(1+Premium)=1。
(1- discount)*(1+Premium)=1這是原始公式,如果是控制權(quán),那么discount與premium都是控制權(quán)的;如果是流動性,那么discount與premium都是流動性的折溢價。
