屠同學(xué)
2024-05-12 18:47老師，請問這里的NAVt不應(yīng)該是下面那個(gè)包含contribution和distribution的公式嗎？為什么上面老師講的時(shí)候?qū)懥薔AVt-1乘以（1+growth rate）得到NAVt呢
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-05-13 11:32
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同學(xué)，上午好。
NAV總公共有三部分：增長，分紅，注資
1. 上一期的增長：上一期的NAV×(1+g)
2. distribution：分紅是基于NAV來進(jìn)行的，但這個(gè)NAV是上一期的NAV×(1+g)，而非本期NAV【注意，NAV*（1+g）這只是本期NAV的一個(gè)部分】，因?yàn)楸酒贜AV里還有contribution的增量，但這部分是不分紅的，不會(huì)說這一期，新注入資100w，然后新注入資金里再拿出10%分紅出去。而是經(jīng)過1年的投資，整個(gè)NAV增長了，然后在上一期NAV*(1+g)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行分紅。
3. contribution
所以，NAV ending值=NAV beginning值*(1+g）+ contribution - distribution，其中distribution=NAV beginning值*(1+g）×distribution rate
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