瑤同學
2019-02-19 21:31568題 這道題volatility 均值回歸 為什么用第三張圖片的知識點分析出來答案錯了?(就是說均值回歸→?<0→VAR decress) 是什么原因不能采用嘛?不明白 ≥﹏≤
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1個回答
Cindy助教
2019-02-20 11:46
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同學你好,在波動率均值回歸的情況下,如果原始的波動率水平在均值的上方,用平方跟法則會高估風險,因為平方跟法則假設(shè)波動率是不變的,但實際上波動率在下降,同理,如果原始的波動率在均值的下方,用平方根法則會低估風險。這是這道題的考察所在,而第3張圖片指的是收益率的均值回歸,此時相關(guān)系數(shù)是小于0的,所以VAR值會變小。如果收益率之間呈現(xiàn)趨勢性,那么相關(guān)系數(shù)是大于0的,所以VAR值會變大。
