Olivia
2024-05-13 10:31call option和put option忘了，還請老師總結(jié)一下
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2024-05-15 17:17
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同學(xué)你好。
看漲期權(quán)（call option）賦予期權(quán)買方一個在未來以約定的價格（通常被稱為strike price或exercise price）買入標的資產(chǎn)的權(quán)利。當(dāng)可行權(quán)時標的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格，那么買方會選擇行權(quán)、以更低的執(zhí)行價格買入標的資產(chǎn)；若標的資產(chǎn)價格低于執(zhí)行價格，買方可以選擇棄權(quán)。定義標的資產(chǎn)價格為S，執(zhí)行價格為K，那么看漲期權(quán)在期末的收益（payoff）等于Max(S - K, 0)。
看跌期權(quán)（put option）賦予期權(quán)買方一個在未來以約定的價格賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利。當(dāng)可行權(quán)時標的資產(chǎn)價格低于執(zhí)行價格，那么買方會選擇行權(quán)、以更高的執(zhí)行價格賣出標的資產(chǎn)；若標的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格，買方可以選擇棄權(quán)?？吹跈?quán)在期末的payoff等于Max(K - S, 0)。
當(dāng)然，天下沒有免費的午餐，期權(quán)買方必須要花錢才能獲得這樣一個權(quán)利。因此，期初時期權(quán)的買方要支付一筆期權(quán)費（option premium）給賣方。
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