Sissie0000
2024-05-13 11:07老師,能幫忙解釋一下FRA和interest rate swap在執(zhí)行起來有什么區(qū)別嗎?感覺兩個都是固定利率與浮動利率的交換。long IRS是一系列的收固定支浮動的交換。lonh FRA呢,可以為單獨的一筆交換嗎?
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1個回答
Emma助教
2024-05-14 10:57
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妍言同學,上午好,利率互換等價于一系列的FRA,相當于將浮動利率鎖定成固定利率,利率互換可以是多筆浮動與固定的交換,而一份FRA只能鎖定一期利率的交換,因此你的理解是正確的,以1年換4期的利率互換為例,其中第1期的浮動利率f1是無法鎖定的,因為這一期的浮動利率在期初就已經確定了下來,可以鎖定的是f2、f3、f4,因此相當于3個FRA,分別是3×6 FRA、6×9 FRA、9×12 FRA,只是三筆FRA的定價可能是不同的,但swap在每期的C都是相同的。
祝考試順利~~加油
