榮同學(xué)
2024-05-13 15:56老師，在對(duì)股票進(jìn)行積極管理時(shí)，四個(gè)主要因素：基準(zhǔn)時(shí)機(jī)選擇、風(fēng)格因素選擇、行業(yè)輪換和特定股票的選擇，在回歸時(shí)具體選用什么指標(biāo)呢？而且我看都是線性回歸，我覺(jué)得實(shí)際可能不是線性，采用因素模型進(jìn)行積極管理是否科學(xué)呢？
所屬：CIIA卷二 > 投資組合管理 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Vincent助教
2024-05-14 09:41
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你好
這個(gè)就需要判斷哪些可投資的工具能體現(xiàn)了以上說(shuō)的因素，因?yàn)橐蛩夭荒苤苯油顿Y，我們要找到代表這個(gè)因素的投資工具，而且要求代表不同因素的工具間具有獨(dú)立性，那個(gè)可能需要在現(xiàn)實(shí)中慢慢去測(cè)試摸索了。
是的，回歸只捕捉變量間的線性關(guān)系，實(shí)際肯定也包含非線性關(guān)系。但是有個(gè)比例的問(wèn)題，就是如果線性已經(jīng)解釋了90%的變化，那么不看非線性也沒(méi)問(wèn)題。
科學(xué)的，多因素模型是現(xiàn)在的主流方法。
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追問(wèn)
回歸出來(lái)的值一般是多少說(shuō)明可以較好的解釋呢？
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追答
你好
只要通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，比如F檢驗(yàn)，就說(shuō)明整體方程是有解釋能力的。
至于好不好沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)，但我們可以比較兩個(gè)方程誰(shuí)更好，比如使用adjusted-R squared來(lái)比較兩個(gè)方程哪個(gè)更好。
還可以使用AIC、BIC這樣的指標(biāo)來(lái)幫助判斷。
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