Cyliane
2024-05-14 06:25老師，該題不是對(duì)手方面臨的正敞口么，不是應(yīng)該在原定價(jià)價(jià)值上加敞口，將風(fēng)險(xiǎn)加到產(chǎn)品上定價(jià)么，為什么這兒是減去交易對(duì)手方的CVA呢
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-05-14 10:44
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同學(xué)你好，
這里的交易對(duì)于John來說是long call option，是John面臨對(duì)手方可能會(huì)違約帶來的風(fēng)險(xiǎn)所以要進(jìn)行價(jià)值調(diào)整。因此在交易給John帶來的價(jià)值上要扣減掉承擔(dān)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的成本。而交易對(duì)手是賣期權(quán)的一方是沒有交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的。你也可以從另一個(gè)角度理解，因?yàn)镴ohn是long call，所以是支出Premium進(jìn)行交易，如果在premium上還要加上CVA，那么支出的更多了，與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不匹配。
希望能解答你的疑惑，加油！
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