彪同學(xué)
2024-05-14 14:25為什么這里說隱含波動(dòng)率低，所以gamma比較低？
所屬：CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Fenton Chen助教
2024-05-16 09:20
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同學(xué)，你好！
Gamma值度量當(dāng)標(biāo)的股票價(jià)格變化時(shí) Delta值的變化。
因此，當(dāng)波動(dòng)低的時(shí)候，你可以這么考慮，如果買了個(gè)執(zhí)行價(jià)格50塊的看漲期權(quán)，目前股票45元，如果波動(dòng)變小，極端情況下股價(jià)一直維持在45塊左右上下浮動(dòng)，而我們學(xué)過Gamma是Delta的二階導(dǎo)，在ATM的時(shí)候Gamma最大，即在50塊左右的時(shí)候Gamma最大。而目前一直在45塊左右上下浮動(dòng)，說明是OTM的期權(quán)，那它的Gamma也就越小了。
不懂的概念可以通過舉例去協(xié)助理解。
望采納，謝謝！
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追問
呃，可是這個(gè)例子就有點(diǎn)特殊，也有可能買了個(gè)ATM的期權(quán)。
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追答
同學(xué)，你好！
或者你剋以這么理解，如果ATM的期權(quán)時(shí)原本gamma應(yīng)該會(huì)最大，gamma最大的原因是因?yàn)楣蓛r(jià)隨時(shí)波動(dòng)，一會(huì)ITM一會(huì)OTM，但因?yàn)楣蓛r(jià)波動(dòng)小，gamma波動(dòng)也會(huì)隨之非常小
望采納，謝謝！
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