魯同學(xué)
2024-05-14 20:43這個該怎么選，PEG，算出來是中值，但比平均值小多了，答案認(rèn)為定價合理，考試時，到底以均值還是以中值來考量
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-05-15 10:06
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同學(xué)你好。這里沒有中值、平均值，或者說同學(xué)你講的中值、平均值與解析表述的意思不是一回事。
解析說的middle，是說D的PEG位于F與N的PEG之間。與此同時，D的PEG與板塊平均的PEG比較接近，因此認(rèn)為是公允的。
首先需要與目標(biāo)公司進(jìn)行相對比較判斷，如果沒有目標(biāo)公司那就和行業(yè)平均進(jìn)行比較判斷。
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追問
我可能表達(dá)有問題，題目問的值，在其他四個同行值的中間，但是和平均值差距較大，不是只有一點，這個就很難界定是否公允，如果算是否在四個之間的值，那公允，如果按平均值，那差距好大，相當(dāng)于比較的參考值不唯一
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追答
同學(xué)你好。第一，題目不會這樣出；第二，同學(xué)對題目理解有誤；第三，相對比較沒理解。
D是我們要去評估的公司，D下面有四個，其中前三個是公司，最后一個是行業(yè)板塊。
對于相對比較，我們是拿D與目標(biāo)公司進(jìn)行比較，然后判斷是相對高還是低估，沒有說拿中位數(shù)比較的。解析中說D位于兩個比較的公司中間，這只是為了說明無法判斷D是相對高估還是低估。
如果相對估值比較中，沒有目標(biāo)公司，或者有多個目標(biāo)公司出現(xiàn)相反的結(jié)論，我們可以將其與行業(yè)平均進(jìn)行比較，然后得出結(jié)論。例如你比你爸矮，并比你弟高，能夠說明你身高嗎，并不能夠吧。因此你可以拿平均身高來比較，看你是相對高還是相對低。
因此，同學(xué)說的按中位數(shù)或者平均值，這就是有問題的理解，屬于不清楚相對估值比較是什么。
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