淑同學
2024-05-15 10:21還是無法理解第二題。
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Alex Chagall助教
2024-05-16 09:26
該回答已被題主采納
同學，你好！
主動風險是主動回報的標準差，而主動回報就是【組合報酬與benchmark之差】。
如果投資組合的【因子敏感度與benchmark不同，那么這個因子就會產(chǎn)生主動報酬】，由于組合的所有四個因子的敏感度都不同于benchmark，所以它們都對主動風險的產(chǎn)生做出貢獻，本題選C。雖然組合的GDP因子敏感度為1而其他因子敏感度為0，但并不代表只有GDP產(chǎn)生了主動回報，而是需【要和benchmark的因子敏感度進行比較】。
望采納，謝謝！
祝早日通過考試呀！
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追問
您說：主動風險是主動回報的標準差，所以主動風險就是ETF那章講的periodic tracking error是嗎？
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追答
同學，你好！你的理解非常正確！
無論是tracking error還是active risk，它們都是組合回報率相對基準回報率的標準差，或者直接理解為是主動回報的標準差，它們的概念都是一樣的，只是不同的叫法。
tracking error，active risk，tracking risk都是一個意思。
望采納，謝謝！
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