150****7418
2024-05-15 11:06麻煩發(fā)一下C選項(xiàng)MBS和CMO的知識(shí)點(diǎn),謝謝
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1個(gè)回答
愛(ài)吃草莓的葡萄助教
2024-05-16 10:07
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同學(xué)你好。如下圖,該知識(shí)點(diǎn)為固收科目?jī)?nèi)容。
MBS(Mortgage-Backed Securities,抵押貸款支持證券)和 CMOs(Collateralized Mortgage Obligations,抵押貸款債務(wù))都是與住房抵押貸款相關(guān)的金融產(chǎn)品。
MBS 是一種由住房抵押貸款打包而成的證券,這些貸款通常由銀行或其他金融機(jī)構(gòu)提供。通過(guò)將這些貸款打包成證券,銀行可以將貸款從其資產(chǎn)負(fù)債表中移除,從而釋放資本以提供更多的貸款。投資者購(gòu)買(mǎi) MBS 就相當(dāng)于購(gòu)買(mǎi)了這些貸款的一部分,并有權(quán)獲得這些貸款的利息和本金支付。
CMOs 是一種特殊類型的 MBS,它通過(guò)將抵押貸款現(xiàn)金流分配到不同的層級(jí)來(lái)重新分配信用和利率風(fēng)險(xiǎn)。每個(gè)層級(jí)獲得不同優(yōu)先級(jí)的現(xiàn)金流,通常被稱為“順序支付層級(jí)”(sequential pay tranches)。在 CMO 結(jié)構(gòu)中,最高層級(jí)的投資者首先獲得利息和本金支付,直到該層級(jí)完全償還,下一個(gè)層級(jí)才開(kāi)始獲得支付。這樣,不同層級(jí)的投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇合適的投資。
