劉同學(xué)
2024-05-15 12:22老師能再梳理一下這頁的邏輯嗎
所屬:CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Emma助教
2024-05-16 14:23
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雨琪,你好,這里講得是 Interest Rate Swap與FRA的關(guān)系, 利率互換等價(jià)于一系列的FRA,相當(dāng)于將浮動(dòng)利率鎖定成固定利率,以1年換4期的利率互換為例,其中第1期的浮動(dòng)利率f1是無法鎖定的,因?yàn)檫@一期的浮動(dòng)利率在期初就已經(jīng)確定了下來,可以鎖定的是f2、f3、f4,因此相當(dāng)于3個(gè)FRA,分別是3×6 FRA、6×9 FRA、9×12 FRA,只是三筆FRA的定價(jià)可能是不同的,但swap在每期的C都是相同的。
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追問
老師我還是沒太懂這個(gè)3*6這些到底是怎么確定利率的
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追答
雨琪,你好,簽FRA合約的時(shí)候,合約規(guī)定了這些利率具體是多少。計(jì)算的基本邏輯如下:其中spot rate 1和spot rate 2,是已知的,等式只有一個(gè)未知數(shù)。
