淑同學(xué)
2024-05-15 16:02第一題為什么是5% of the time？置信區(qū)間是95%，對(duì)應(yīng)的VaR不是2.5%嗎？
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2個(gè)回答
Alex Chagall助教
2024-05-15 17:32
該回答已被題主采納
同學(xué)，你好！
VaR只關(guān)注左尾的極端損失，因此是單尾，所以是5%。
望采納，謝謝！
祝早日通過(guò)考試呀！
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追問(wèn)
那為什么講義里寫(xiě)90%的置信區(qū)間對(duì)應(yīng)的是5%的VaR，且k值是1.65，如果是單尾，對(duì)應(yīng)的K值不應(yīng)該是1.96嗎？
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追答
同學(xué)你好，請(qǐng)截圖具體講義。
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追問(wèn)
講義
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追問(wèn)
講義里說(shuō)了5%的VaR對(duì)應(yīng)的K值是1.65，如果是單尾，K值應(yīng)該是1.96
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追答
同學(xué)，你好！
你第一張追問(wèn)的圖是對(duì)應(yīng)雙尾的關(guān)鍵值，單尾關(guān)鍵值不是直接在雙尾對(duì)應(yīng)的*%中進(jìn)行挑選，而是5%單尾對(duì)應(yīng)的就是10%雙尾（90%）的關(guān)鍵值1.65，1%單尾對(duì)應(yīng)的就是2%雙尾（98%置信區(qū)間）的關(guān)鍵值2.33。
這個(gè)是定義，千萬(wàn)要注意別記錯(cuò)啦！
望采納，謝謝！ -
追問(wèn)
沒(méi)搞明白。。。你就說(shuō)，如果用參數(shù)法計(jì)算5%的VaR，K值應(yīng)該是幾？難道不是1.65？？？
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愛(ài)吃草莓的葡萄助教
2024-05-22 11:18該回答已被題主采納
同學(xué)你好。
首先，5%的VaR是1.65，這沒(méi)有問(wèn)題。
其次，同學(xué)貼出的第一幅圖是雙尾下的關(guān)鍵值，例如置信水平90%，意味著中間是90%，兩邊分別是5%，其關(guān)鍵值是±1.65。
但是在單尾中，例如置信水平95%，意味著右邊是95%，左邊概率是5%。如果將右邊95%展開(kāi)，不就是中間90%加上最后邊5%嗎，此時(shí)單尾95%下的關(guān)鍵值為1.65.
由于VaR是單尾的，因此需要將單尾轉(zhuǎn)換為雙尾，然后使用常見(jiàn)的正態(tài)分布置信水平來(lái)得到關(guān)鍵值。例如95%的VaR，意味著右邊是95%，左邊尾巴是5%。根據(jù)正態(tài)分布對(duì)稱(chēng)性，右邊95%可以分為右邊尾巴5%與中間90%，因此對(duì)應(yīng)的是雙尾90%。
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追問(wèn)
所以并不是說(shuō)收益的分布是單尾，只不過(guò)VaR關(guān)注的左尾的損失而已，計(jì)算時(shí)還是要對(duì)稱(chēng)到右尾，再得出置信區(qū)間，然后再確定K值
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追答
同學(xué)你好。對(duì)的，收益的分布服從正態(tài)分布，是雙尾形態(tài)，只不過(guò)VaR關(guān)注的是左尾（單邊）的損失。而我們記得幾對(duì)常見(jiàn)的置信水平下的關(guān)鍵值是雙尾的，因此我們需要將VaR的單尾轉(zhuǎn)換為雙尾，這樣我們就可以使用常見(jiàn)的置信水平下的關(guān)鍵值。
常見(jiàn)的幾對(duì)置信水平下雙尾的關(guān)鍵值即同學(xué)貼出來(lái)的圖一。
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