榮同學(xué)
2024-05-15 17:15老師，假若現(xiàn)在市場利率為3%，債券1：100元面值債券平價發(fā)行（期限為2年），票面利率為3%。市場上再購買一個債券2價格為120元，票面利率為13.43%（其它要素跟之前債券一樣）。計算出債券1的利率曲線為p=-191.7r+277.83r²；債券2為p=-220.8r+315.4r²。那么如果預(yù)計接下來利率下降，是不是更應(yīng)該持有債券2?所以不應(yīng)該搶購新債券，而應(yīng)該持有存量債券更好。這樣理解對嗎？
所屬：CIIA卷二 > 固定收益證券估值與分析 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Vincent助教
2024-05-24 18:25
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你好
其實(shí)沒有影響，兩個除了價格和付息率以外都相同的債券，他們的到期收益率其實(shí)是一樣的。
持有哪個都一樣。
比如，第一個的YTM就是３％，第二個的YTM也應(yīng)該就是３％，兩者沒差。具有相同風(fēng)險特征的債券的收益率應(yīng)該一樣。
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