吳同學
2024-05-15 18:21不太理解這個中性利率的公式是怎么來的，經(jīng)濟真實增長率+預期通脹率 這個聽起來更像是 經(jīng)濟活動所需要的貨幣量的增長率 為什么就等于利率了呢？
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1個回答
Hugh助教
2024-05-15 20:49
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同學，你好
中性利率可以理解為一個觀測利率
假設： 市場認為當前real trend rate of growth 是3%， 預期通脹是2%，那么此時的中性利率即為5%。 若此時央行制定了policy rate=6%，那么可以認為央行將施行緊縮政策，反之若小于5%，則為寬松政策。
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追問
不好意思 您完全沒有回答我的問題啊 我的問題是能否深入解釋一下這個公式背后的含義 為什么經(jīng)濟增長率+預期通脹 就等于中性利率 這個利率就既不會促進經(jīng)濟 也不會阻礙經(jīng)濟
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追答
同學，你好
Neutral rate 是一個觀測利率，也或許可以稱之為由市場資金供需決定的利率，是經(jīng)濟增長過程中達成穩(wěn)定平衡的一個利率。
policy rate的制定是為了引導經(jīng)濟的走勢，從而打破那個neutral rate的狀態(tài)。
關(guān)于neutral rate的公式，從CFA考試書籍角度，僅提到其由長期的經(jīng)濟增長和通脹組成，即課件中的公式。若你對neutral rate為何由其二者組成感興趣，可以再自行翻閱相關(guān)經(jīng)濟類書籍。
從CFA考試角度來說，Neutral rate = Trend growth + Inffation target作為結(jié)論記憶應對考試即可。
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