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2024-05-15 23:06聽不懂這里在講什么？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
黃石助教
2024-05-17 09:21
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同學(xué)你好。這一頁講的是使用Gaussian copula的一個(gè)動(dòng)機(jī)，該內(nèi)容在二級(jí)信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)中還會(huì)再出現(xiàn)，到時(shí)候會(huì)講的更細(xì)。
簡單來說，我們在現(xiàn)實(shí)中經(jīng)常會(huì)想要研究兩個(gè)變量之間的相關(guān)性。比如在信用風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，我可能想要研究公司違約之間的相關(guān)性，例如我會(huì)想研究兩家公司同時(shí)在一年內(nèi)違約這樣的問題。但問題在于，在多少年內(nèi)違約（1年、2年、...）這樣一個(gè)變量是嚴(yán)重非正態(tài)的，想研究多家公司的聯(lián)合違約概率就更困難了。所以，在正式開始研究之前，我們會(huì)先把這些非正態(tài)的變量轉(zhuǎn)換成正態(tài)，再定義聯(lián)合正態(tài)分布用以研究聯(lián)合違約概率，這就是Gaussian copula在這里的應(yīng)用。對(duì)于分布轉(zhuǎn)換，我們采取用分位數(shù)對(duì)分位數(shù)的方式。比如在1年內(nèi)違約的概率 = 2.5%，那我們把違約時(shí)間“1”對(duì)應(yīng)到標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布里，應(yīng)該對(duì)應(yīng)到-1.960（標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)中變量小于-1.960概率也等于2.5%）。再比如在2年內(nèi)違約的概率 = 5%，那我們把違約時(shí)間“2”對(duì)應(yīng)到標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布中的-1.645，以此類推。轉(zhuǎn)換完分布之后，我們可以通過聯(lián)合正態(tài)分布的函數(shù)去建模變量之間的相關(guān)性。
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