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2024-05-16 09:29老師好，這三種結(jié)構(gòu)再解釋一下吧謝謝
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-05-16 13:03
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同學(xué)你好，
1. Amortizing Structure，這個(gè)結(jié)構(gòu)中資產(chǎn)池的支付方式是本金和利息一起按期支付給投資者，就類似于抵押貸款的等額本息。期中資產(chǎn)池的價(jià)格和交易基于WAL來確定。分析時(shí)會(huì)考慮各種提前還款假設(shè)，提前還款速度的變化都會(huì)影響本金償還給投資者的速度。該結(jié)構(gòu)可以近似理解為抵押貸款資產(chǎn)池構(gòu)建的證券化產(chǎn)品。
2. Revolving Structure，這個(gè)結(jié)構(gòu)中資產(chǎn)池的本金償還在循環(huán)期間會(huì)被重新用于購(gòu)買符合必要條件的新應(yīng)收賬款。此結(jié)構(gòu)通常用于期限較短且提前償付速度較快的資產(chǎn)，比如信用卡債務(wù)和汽車貸款。本金支付給投資者的方式有兩種：一種是等額分期支付，另一種是到期一次性支付。該結(jié)構(gòu)可以近似理解為信用卡應(yīng)收賬款資產(chǎn)池構(gòu)建的證券化產(chǎn)品。
3. Master Trust，通常由Frequent issuers發(fā)行。這種結(jié)構(gòu)允許從同一個(gè)SPV發(fā)行多種不同類型的證券化產(chǎn)品（issue multiple securitizations）。在此結(jié)構(gòu)下，SPV會(huì)根據(jù)投資者的需求從資產(chǎn)池中發(fā)行債券。
希望能解答你的疑惑，加油！
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