1個回答
Alex Chagall助教
2024-05-17 16:52
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同學，你好！
假設combined 組合由benchmark 組合B和被動組合P構(gòu)成，那么這兩個組合在combined 組合中的權(quán)重變化，相當于只是改變了組合的aggressiveness of active weights，如果P的權(quán)重上升，在combined 組合主動程度上升，P的權(quán)重下降，在combined 組合主動程度上升，
不會改變組合的IR. 具體推到可以看下圖。
因為IR = E(RA)/σA. 類比于CML線，我們可以以縱坐標為 E(RA)，橫坐標為σA，從原點出發(fā)，并穿過P組合所代表的（E(RA)_P, σA_P）這個點組成的一條直線。這條直線的斜率就是combined 組合的 IR。我們可以發(fā)現(xiàn)，不論主動權(quán)重怎么變，這條直線的斜率是不變的，即IR不變。如果從公式出發(fā)的推導請見圖2.
祝順利通過考試！
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