Aero
2024-05-17 15:21OAS=z spread - option premium, callable bond對發(fā)行方更有利,比pure bond賣得更便宜,OAS應(yīng)該比z spread 更高,premium應(yīng)該是負(fù)才對?
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1個(gè)回答
Emma助教
2024-05-17 16:11
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同學(xué)你好,對于Callable bond: Z-spread > OAS,callable bond對發(fā)行方有利,因此對于債券持有人來說是不利因素,因此需要更大的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償(Z-spread),如果剔除權(quán)力后,不利因素消失,風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償隨之降低,剔權(quán)后用OAS衡量風(fēng)險(xiǎn),因此Z-spread > OAS。
??荚図樌秪~加油
