Yuzuru
2024-05-18 16:04收益率曲線和利率曲線圖形是一樣嗎？請(qǐng)?jiān)敿?xì)解釋一下斜率發(fā)生不同變化的含義，謝謝
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1個(gè)回答
Johnny助教
2024-05-20 11:25
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同學(xué)你好，收益率曲線和利率曲線不是一回事。在經(jīng)濟(jì)周期的知識(shí)點(diǎn)中，需要掌握的是各周期的收益率曲線形狀以及短期利率的如何變動(dòng)，具體內(nèi)容全部匯總在下圖中。在initial recovery中，由于刺激性貨幣政策導(dǎo)致短期利率很低，帶動(dòng)了短期收益率也很低，使得yield curve的斜率是steep。而在隨后的兩個(gè)擴(kuò)展階段中，隨著刺激性貨幣政策的推出，短期收益率逐漸上漲，導(dǎo)致yield curve的斜率變平坦。而在slowdown的階段，此時(shí)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)是強(qiáng)弩之末，不久就會(huì)陷入衰退期，那就是收益率曲線倒掛了，這個(gè)是預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退的信號(hào)。而等到真正進(jìn)入衰退期后，由于央行要開始采用刺激性貨幣政策來(lái)挽救經(jīng)濟(jì)，這會(huì)導(dǎo)致短期利率下降，短期收益率下降，使得yield curve又重新回到steep的狀態(tài)。
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