啊同學(xué)
2024-05-18 17:51第一題，支付時(shí)需要加上spread，那收浮動時(shí)需要加上spread嗎？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-05-20 17:15
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同學(xué)，上午好。
swap頭寸里沒有說要加spread，那么就是收浮動SELIC。
4.5%的spread是題目里要求的。
原頭寸是發(fā)行了一個(gè)浮息債，支出浮動利率SELIC+4.5%，然后擔(dān)心浮動利率上漲，通過一個(gè)swap，把原來的浮動利率換成固定利率。swap是支出10.8%的固定利率，收到浮動利率SELIC。
那么原頭寸 支出SELIC+4.5%
swap中，支出10.8%，收到SELIC
三筆現(xiàn)金流netting=SELIC+4.5%+10.8%-SELIC=15.3%，所以支出的固定利率是15.3%。通過一個(gè)swap，把浮動利率轉(zhuǎn)成了固定利率。
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