Olivia
2024-05-20 20:39at the money, into the money, out of the money忘記了，麻煩老師講解一下
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Will助教
2024-05-21 09:00
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同學(xué)你好，這個(gè)在金融市場(chǎng)與產(chǎn)品中有講過。
期權(quán)價(jià)值狀態(tài)（moneyness）指的是通過期權(quán)的價(jià)值狀態(tài)反應(yīng)這個(gè)期權(quán)現(xiàn)在是賺錢還是虧錢。
如果現(xiàn)在立即行權(quán)，是賺的，叫做實(shí)值的或者價(jià)內(nèi)的（in the money或者ITM）期權(quán)。
如果現(xiàn)在立即行權(quán)，是不賺不虧的，叫做平價(jià)的（at the money或者ATM）期權(quán)。
如果現(xiàn)在立即行權(quán)，是虧的，叫做價(jià)外的或者虛值的（out of the money或者OTM）期權(quán)。
對(duì)于看漲期權(quán)來說，如果現(xiàn)在立即行權(quán)，是賺的，會(huì)出現(xiàn)在標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格的時(shí)候，這個(gè)時(shí)候立即行權(quán)是賺的。所以這個(gè)時(shí)候叫做ITM。
什么時(shí)候立即行權(quán)是不賺不虧的呢？即當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格的時(shí)候，這個(gè)時(shí)候期權(quán)是ATM的。
如果立即行權(quán)時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格的話，就是虧的，這個(gè)時(shí)候期權(quán)是OTM的。
對(duì)于看跌期權(quán)而言，是正好相反的。
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