龔?fù)瑢W(xué)
2024-05-21 04:20老師您好，想請問一下，針對這個flatten, 是由于spot rate curve shift導(dǎo)致的，還是說spot rate curve自身逐漸變得平坦導(dǎo)致的？因為這個老師畫了兩條線，所以應(yīng)該是shift?
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1個回答
suzhan助教
2024-05-21 09:32
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同學(xué)你好，對于yield curve的理解是不同時間點的利率（連續(xù)）組成了收益率曲線，yield curve變平坦，從圖像上就是從實線向虛線變動的過程。
yield curve flatten都是因為短期的利率變化小于長期的，情況也不外乎以下幾種：
（1）短期利率下降小于長期利率下降幅度；
（2）短期利率上漲大于長期利率的上漲幅度（極端情況就出現(xiàn)了利率倒掛的現(xiàn)象）；
（3）短期利率略有上漲而長期利率是在下降的。
所以收益率曲線雖然橫軸的時間，即不同的標(biāo)記spot rate的時間點，比如1年、2年、5年、7年、10年等等，但收益率曲線的變動的考量并不是一個動態(tài)分析的概念，所以不用去思考是不是逐漸變平坦，只要利率有變化，收益率曲線自然是會變化
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