吳同學(xué)
2024-05-21 14:57老師在解釋為什么對于折價債券,current yield小于YTM的時候,說current yield只考慮了CR,沒有考慮折價,但是這不對啊,current yield的分子是CR,分母不就是債券價格么,折價債券的債券價格低,因此分母減少,current yield也增大呀,所以這個邏輯就解釋不了了。
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1個回答
Danyi助教
2024-05-23 16:27
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同學(xué)你好,
老師這里的邏輯是折價部分也是相當(dāng)于是債券的一部分收益,因為你的購買價格小于面值,所以折價也屬于收益的概念,因此分子只考慮了coupon沒有考慮這個折價的收益,所以更小??梢粤私庖幌逻@個邏輯即可。
這里其實是計算結(jié)果的結(jié)論,隨機用一個discount bond和premium bond都是這個結(jié)論。
比如:3年期年付息債券,YTM=10%, Coupon rate=8%, FV=100。
首先計算出債券價格,PV=95.03。
那么current yield=8/95.03=8.42%
因此coupon rate(8%)
