胡同學(xué)
2024-05-22 10:30第4題,不能通過APT模型,求出Rf和拉姆達(dá),再看如何套利么? 通過這個(gè)思路,X和Y 組合,求得Rf是0.02,拉姆達(dá)是0.08, 帶入Z組合,期望收益率是0.14, 但Z組合是0.15, 所以lon
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-05-23 10:06
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同學(xué)你好。不能這樣做。
按照同學(xué)你的這種做法,最后得出Z應(yīng)該long,那哪個(gè)資產(chǎn)應(yīng)該short呢,無法判斷。
這里需要理解套利,風(fēng)險(xiǎn)一樣收益也應(yīng)該一樣,否則就會(huì)出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。很容易觀察1/2的XZ組合的風(fēng)險(xiǎn)等于Y組合,那么就看這兩個(gè)組合的收益是否一樣。如果不一樣,那么就可以做空低收益的做多高收益的。經(jīng)計(jì)算1/2的XZ組合的收益高于Y的,那么應(yīng)該做空Y資產(chǎn)。
