lee
2024-05-22 11:11老師好 這里怎么理解 如果shortZ 起初投資2X+2Y 不等于3Z?起初投資都1塊錢?
所屬:CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-06-19 10:32
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同學(xué)你好。這里就是套利,相同風(fēng)險下應(yīng)該有相同的收益,否則投資者就會進(jìn)行套利。
3Z的風(fēng)險為4.5,收益為0.45;2X+2Y的風(fēng)險為4.5,收益為0.44;由于風(fēng)險相同收益不同,存在套利機(jī)會,因此會short2X+2Y,long 3Z,由于題目問的是short,因此這個套利情況不符合要求。按照這樣的方法,將X與Y分別單列,進(jìn)行套利計算,看最后short哪個資產(chǎn)。
嚴(yán)格來說,通常套利期初無凈投資,但是本題并沒有告訴組合的價值,不應(yīng)該使用這個條件,這也不是做本題的思路與條件。正確的做法是比較一個資產(chǎn)與一個資產(chǎn)組合,在相同風(fēng)險下收益是否相同,不相同就可以進(jìn)行套利,然后最后看哪一組中資產(chǎn)是short的即可。
