Ava
2024-05-23 11:17spread duration不是等于資產(chǎn)duration嗎，資產(chǎn)duration就是普通的duration，不包含spread。這里講糊了，匹配了資產(chǎn)的duration，是啥意思，如果一樣的，那高收益和低收益?zhèn)挠钟惺裁磪^(qū)別
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-05-28 11:47
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同學(xué)，上午好。
YTM=benchmark + spread，其中spread duration衡量的是債券價(jià)格對(duì)spread變化的敏感，duration衡量的是債券價(jià)格對(duì)benchmark 變化的敏感。
數(shù)值上spread duration=duration，
因?yàn)閎enchmark變動(dòng)和spread變動(dòng)，對(duì)債券價(jià)格變動(dòng)的影響是一樣的。
例如benchmark變動(dòng)1%，體現(xiàn)出來(lái)是YTM變動(dòng)1%；
spread變動(dòng)1%，體現(xiàn)出來(lái)也是YTM變動(dòng)1%。
而只要YTM變動(dòng)1%，債券價(jià)格的變動(dòng)應(yīng)該是一致的，不會(huì)說(shuō)YTM變動(dòng)1%，有多個(gè)價(jià)格變動(dòng)可能。
然后因?yàn)閭煌庞迷u(píng)級(jí)，spread的大小各有不同，投資級(jí)spread小，投機(jī)級(jí)spread大。
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