張同學(xué)
2024-05-23 15:00Case Wilson :prefer a netural benchmark over a rule-based approach這句話什么意思?IPS里說他的currency hedge ratio is 97%-103,這么小的范圍也可以用discretionary hedge嗎?另外lack of market conviction為什么支持用discretionary hedge呢
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1個回答
Fenton Chen助教
2024-05-23 17:43
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同學(xué),你好!
passive hedging:基金經(jīng)理的工作是使投資組合的匯率風(fēng)險敞口盡可能接近“中性”,并將針對基準(zhǔn)投資組合表現(xiàn)的跟蹤誤差最小化。被動可以理解為對沖比率要保持100%對沖。
discretionary hedging:該方法組合經(jīng)理對允許實際投資組合風(fēng)險敞口與中性頭寸(完全對沖匯率風(fēng)險)相差多遠(yuǎn)有一定的自主權(quán)。通常允許與全部對沖有一定比例的浮動,比如說允許匯率對沖在95%-105%之間??梢岳斫鉃樵诒粍拥幕A(chǔ)上允許小比例浮動。
這里的關(guān)鍵點在這個范圍,97-103%正好符合discretionary hedging
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