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2024-05-23 20:48老師好，equity swap估值的例題中，在t=30時(shí)間點(diǎn)，是以t=360時(shí)bond value=1來(lái)計(jì)算PV支固定，而以t=0時(shí)equity value=1來(lái)計(jì)算PV收equity收益，那在t=30估值是否不能就這樣直接相減？謝謝！
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-05-25 09:44
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
請(qǐng)參考以下截圖，在0時(shí)刻，equity收益和固定利率互換，其實(shí)是兩個(gè)互換合約的結(jié)合，是equity換浮動(dòng)+浮動(dòng)換固定，每個(gè)0時(shí)刻箭頭代表的現(xiàn)值都是單位1，都是平等的合約。浮動(dòng)端兩個(gè)紫色箭頭會(huì)相互抵消，于是合成了equity換固定。
在t時(shí)間點(diǎn)估值，1100/1000，然后乘以名義本金，是PVequity，然后未來(lái)債券現(xiàn)金流折現(xiàn)求和之后PV
看支付和收到是什么，然后用兩個(gè)PV軋差
有個(gè)例題，請(qǐng)參考截圖2
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