啊同學(xué)
2024-05-24 21:42得到單日1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差下利率的變化是什么意思?。?9%置信水平下對(duì)應(yīng)2.33的標(biāo)準(zhǔn)差又是啥意思？好多知識(shí)點(diǎn)都忘了，麻煩老師再跟我講講。
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-05-28 13:19
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同學(xué)，上午好。
題目要求計(jì)算one month VaR，而VaR在計(jì)算時(shí)的公式是（均值-K×標(biāo)準(zhǔn)差）。而且VaR是單尾，如果置信區(qū)間99%，那么對(duì)應(yīng)K=2.33，表示（均值-2.33×標(biāo)準(zhǔn)差）
以下是計(jì)算債券VaR的步驟：
1. 先計(jì)算債券Volatility的偏離=（0-2.33×1.5%×根號(hào)21），1.5%×根號(hào)21是把dailiy volatility變?yōu)閛ne month的volatility，2.33是99%置信區(qū)間對(duì)應(yīng)的臨界值。
2. 把Volatility的偏離轉(zhuǎn)換成YTM的偏離，乘以YTM，也就是（0-2.33×1.5%×根號(hào)21）×2.85%，這樣計(jì)算出來的就是one month 的△y
3. 利用修正久期公式，△P=MD×△y×P，計(jì)算出具體的VaR金額。P=75M×104.0175/100，MD=9.887，△y=（0-2.33×1.5%×根號(hào)21）×2.85%，全部代入公式，△P=75M×104.0175/100×[（0-2.33×1.5%×根號(hào)21）×2.85%]×9.887=3,520,739。所以一個(gè)月的VaR金額大約是3,520,739.
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