趙同學(xué)
2024-05-26 11:01第四問加誰減誰能再詳細(xì)講一遍嗎？不理解。
所屬：CFA Level II > Financial Statement Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2024-05-28 10:07
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同學(xué)，上午好。
原理：
①假設(shè)RSU生效轉(zhuǎn)股，導(dǎo)致普通股數(shù)量增加，此題增加12,471,789。
②假設(shè)RSU生效轉(zhuǎn)股，公司會收到一筆“錢”assuemd proceed，然后拿assumed proceeds去按照市場價格回購股票，導(dǎo)致普通股數(shù)量下降。
③RSU增加的股數(shù)-回購的股數(shù)=實際增加的股數(shù)。
assumed proceeds是假設(shè)收到到的“錢”，有兩部分：cash proceeds from exercise 和 average unrecognized share-based compensation expense。
其中RSU沒有cash proceeds from exercise。然后，average unrecognized sharebased compensation expense是采用最后兩個期限的平均值，也就是 (165.3+252.1)/2 = 208.7
那么，回購股份數(shù)=208.7million/17.5=11,925,714
所以最終股份數(shù)=251,000,000+12,471,789-11,925,714 = 251,546,075
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追問
為什么加的是unvested？
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追答
假設(shè)unvested一旦生效后，變成普通股，導(dǎo)致普通股數(shù)量增加，其邏輯與一級計算含有option的diluted EPS非常相似。
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回復(fù)Simon：老師您好，這種類型的題，平均未轉(zhuǎn)換收益都是只需要平均最后兩年就可以嗎？公式就是：在外普通股+未執(zhí)行的RSU-【（轉(zhuǎn)換收益+平均未轉(zhuǎn)換收益）/2】/平均股價？
