Ava
2024-05-27 10:39如果計(jì)算方式一樣,zero和不zero情況下計(jì)算出來的有何區(qū)別啊
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-06-13 11:26
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同學(xué),上午好。
使用DM來計(jì)算浮息債的公式見截圖1,折現(xiàn)率是MRR + DM
使用Z-DM來計(jì)算浮息債的公式見截圖2,折現(xiàn)率是Forward MRR + Z-DM
通過這兩種方法,計(jì)算出的債券價(jià)格,理論上應(yīng)該是一樣的(pricing model to solve for the observed market price,價(jià)格是市場(chǎng)上觀測(cè)到的,所以兩種方法計(jì)算后是一樣的價(jià)格),所以可以近似認(rèn)為,他們最終的折現(xiàn)利率MRR+DM,以及Forward MRR+Z-DM是相等的,即MRR + DM = Forward MRR + Z-DM
那么如果MRR的收益率曲線是一條斜向上的曲線,forward MRR>MRR,那么,就能得到 DM>Z-DM。
