張同學
2024-05-27 13:32cae Rita,這道題持有EUR exposure,開始hedge時是short SEK/EUR,那么SEK貨幣政策收緊代表r升高,即forward的SEK/EUR升高,那么不時會面臨hedge 頭寸的basis risk嗎,答案為啥是higher roll yield呢
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1個回答
Simon助教
2024-05-29 10:13
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同學,上午好。
首先,題目背景是SEK持有EUR資產(chǎn),最終投資結束,還是要把EUR按照匯率,換回SEK,所以擔心EUR匯率貶值,如果要對沖EUR匯率下跌風險,就是short EUR forward,提前鎖定將來的匯率,不會面臨basis risk。
現(xiàn)在EUR定價是forward premium,F(xiàn)>S,那么未來隨著到期,F(xiàn)和S價格趨于一致,那么forward價格未來會下跌。此時short EUR forward,就會產(chǎn)生正收益。
