加同學(xué)
2024-05-27 16:31基礎(chǔ)不太好，還請(qǐng)老師再詳細(xì)介紹一下effective duration，謝謝！
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1個(gè)回答
suzhan助教
2024-05-27 17:23
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同學(xué)你好，CFA三級(jí)這里是回顧二級(jí)的知識(shí)點(diǎn)，但對(duì)于CFA三級(jí)考試要掌握的，就是Effective duration的特性：
1、它適用于收益率曲線的小的平行移動(dòng)（measures the sensitivity of a bond's price to a small parallel shift in a benchmark yield curve）
2、它適用于含權(quán)債券，這是它相較于modified duration在用途上的區(qū)別（Modified duration can be used only for option-free bonds because these measures assume that a bond’s expected cash flows do not change when the yield changes）
主要記住這兩點(diǎn)就夠了。最后還是將公式貼一個(gè)給你。
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追問(wèn)
那還想請(qǐng)問(wèn)老師，effecive duration和modified duration的區(qū)別是什么呢？謝謝！
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追答
同學(xué)你好，它們兩者的主要區(qū)別就是在面對(duì)含權(quán)債券的時(shí)候，effective duration有效而modified duration失效。
換言之，在一般情況下，effective duration是可以適用于含權(quán)與不含權(quán)債券的。 而modified duration只適用于不含權(quán)債券。
記住這個(gè)區(qū)別就夠了，計(jì)算公式其實(shí)也是一目了然的。
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