katemin
2024-05-28 11:43從公式看，F(xiàn)-S為正代表基礎(chǔ)貨幣升值，roll yield才為正??？
這個(gè)買入遠(yuǎn)期貼水貨幣，roll yield為正完全矛盾??？
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-05-29 09:50
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同學(xué)，上午好。
如果是遠(yuǎn)期貼水，那么F＜S，隨著到期日臨近，F(xiàn)和S的價(jià)格會(huì)趨于一致，也就是現(xiàn)在買入forward，未來forward價(jià)格會(huì)上漲，所以產(chǎn)生正的roll yield。
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追問
還是沒有理解如果F>S, 代表的是計(jì)價(jià)貨幣遠(yuǎn)期貼水，而基礎(chǔ)貨幣遠(yuǎn)期升水，long forward能夠享受升值益處，但是這long 的是基礎(chǔ)貨幣，也就是有premium的。但是策略上，又是要long discount currency,short premium currency.
可否幫助解答 謝謝 -
追答
同學(xué)，上午好。
如果F＞S，未來F會(huì)下跌。假設(shè)spot = 30，30天forward = 50，那么過了1天，同一時(shí)間到期的forward可能就下跌到49了，隨著到期日臨近，forward會(huì)不斷下跌到 = spot價(jià)格。所以long forward，forward不斷下跌，forward有虧損。
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