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2024-05-29 02:15risk-neural default probablity
老師您好，對(duì)于 Credit Analysis Models中的Expected future value of bond 和 risk-neutral default probablity的計(jì)算不是很明白，課程中好像沒(méi)有講過(guò)
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1個(gè)回答
Alex Chagall助教
2024-05-29 08:41
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同學(xué)，你好。
risk-neutral default probability應(yīng)該是在Credit Analysis Model的第一節(jié)Modeling credit risk中就有講述，具體算法和性質(zhì)詳見(jiàn)下圖。
風(fēng)險(xiǎn)中性違約概率是在風(fēng)險(xiǎn)中性市場(chǎng)原理下，用模型給出的前瞻性違約預(yù)測(cè)。
風(fēng)險(xiǎn)中性市場(chǎng)是指所有投資者都愿意接受從任何風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中得到與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益相同的預(yù)期收益，所有的資產(chǎn)價(jià)格都可以按照用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)資產(chǎn)預(yù)期的未來(lái)現(xiàn)金流量加以折現(xiàn)來(lái)計(jì)算。
那么我們就計(jì)算出預(yù)期敞口*存活概率+回收額*中性違約概率，用計(jì)算的值折現(xiàn)得到面值，即這里需要求的中性違約概率。
望采納，祝通過(guò)！
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