吳同學(xué)
2024-05-29 18:12關(guān)于老師舉的這個(gè)例子我有疑問，我覺得老師在計(jì)算股票部分收益的時(shí)候，不能簡(jiǎn)單的用P1-P0吧，0時(shí)刻股票10元錢，如果1時(shí)刻股票15，那么實(shí)際股票部分的收益用15-10，并沒有考慮10元的時(shí)間價(jià)值呀，15是站在1時(shí)刻的價(jià)格，0時(shí)刻的10，應(yīng)該按照無風(fēng)險(xiǎn)收益率滾動(dòng)到1時(shí)刻，就變成了11，所以股票部分的收益應(yīng)該是15-11=4，再加上forward的部分，實(shí)際等于沒賺沒虧才對(duì)吧？
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1個(gè)回答
Alex Chagall助教
2024-05-29 21:51
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同學(xué)，你好！
你的思考非常全面，持有股票確實(shí)有因?yàn)楦冻霈F(xiàn)金的時(shí)間價(jià)值導(dǎo)致的時(shí)間成本，但咱們做空遠(yuǎn)期forward也同樣收到了對(duì)手方的保證金啊，這個(gè)保證金在咱們手上是不是也會(huì)產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值的收益呢？完美的情況是二者相抵，不完美的情況則是要考慮到非常多的交易摩擦成本。實(shí)務(wù)中的replication非常復(fù)雜，是要考慮非常多的成本的。
在一級(jí)的時(shí)候，我們只用跟著老師的思路去做對(duì)題目就好了。
望采納，祝通過！
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