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2024-05-30 20:04原版書V2第126頁第八題的請(qǐng)講解一下，謝謝
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
suzhan助教
2024-05-31 09:55
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同學(xué)你好，原版書的這道題是有關(guān)fixed-income futures的套利的，在原版書中有相應(yīng)的原話（見附圖）。
basis就是固收期貨價(jià)格和現(xiàn)貨的定價(jià)差異，basis=（spot price-futures price）* conversion factor ， conversion factor的出現(xiàn)是基于國(guó)債期貨的CTD而言的。
所以這道題， 當(dāng)basis是正的時(shí)候，就是現(xiàn)貨定價(jià)更高，期貨更低，低買高賣的原則，賣出現(xiàn)貨，買期貨，所以就是selling basis； 反之亦然，當(dāng)basis是負(fù)的時(shí)候，就是現(xiàn)貨定價(jià)更低，期貨更高，買現(xiàn)貨，賣出期貨，所以就是buying basis
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