劉同學(xué)
2024-06-03 19:06所以說套利者在期初就知道自己能賺多少？所以0時刻就有現(xiàn)金流入？那么1時刻發(fā)生的交易我不太懂
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Emma助教
2024-06-05 12:41
該回答已被題主采納
同學(xué)，你好，咱們舉個栗子哈：假設(shè)股票目前市場價格為9元1股，如果下月到期的A股票的行權(quán)價格為10元的歐式看漲期權(quán)價格有9.5元的買入報價（X=10元，p=9.5),如何套利呢？首先賣出期權(quán)，獲得9.5元的現(xiàn)金收入，然后立即買入A股票，花費9元。此時現(xiàn)金類的凈流入發(fā)生在0時刻，現(xiàn)在我們手中有1股A股票和0.5元現(xiàn)金。t 時刻，假設(shè)此時股票價格大于10元（對我們而言的最壞情況），我們只需要把手中的股票賣給行權(quán)方即可，依然有0.5元的盈利；假設(shè)此時股票價格小于10元（對我們而言最好的情況），此時我們的收益為1股A股票對應(yīng)的市值價格+0.5元。
以上是貼合本題的例子，但我個人并不認(rèn)可該題的說法，我本人覺得套利也有可能是0時刻是0元，未來t 時刻有正的凈收益，這里你可以回想一下講FP=S0(1+Rf)時，當(dāng)兩者不相等時如何套利時，正的現(xiàn)金流發(fā)生在t時刻。anyway，考試的時候以本題說法為準(zhǔn)。
祝越來越好，加油~望采納！
0
0
1
1
