張同學(xué)
2024-06-05 10:49老師,這道題,butterfly spread不是指利率曲線的curvature變化嗎,這道題考查哪個(gè)知識(shí)點(diǎn),為啥是答案這種計(jì)算方法呢
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1個(gè)回答
suzhan助教
2024-06-05 11:56
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同學(xué)你好,butterfly就是收益率曲線曲度變化(curvature)所形成的一種圖像。
positive butterfly(negative butterfly spread) 圖像,呈convex,中間低兩端高;
negative butterfly (positive butterfly spread)圖像,呈concave,中間高兩端低。
本道題考察的知識(shí)點(diǎn)就是butterfly spread的計(jì)算公式(如下圖),這個(gè)公式需要理解butterfly spread其實(shí)就是比較短期與中期,中期與長(zhǎng)期的spread, 那就是Ym-Ys + Ym-Yl = -Ys+2Ym-Yl
