樂同學(xué)
2024-06-05 11:28BUILD-UP，貝塔為1，是不是也不需要考慮行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)呢？也就是不需要考慮-1.2%?另外，與公金科目的公式不同，如何對(duì)比記憶呢？
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-06-06 13:20
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同學(xué)你好。build-up方法的原理是在無風(fēng)險(xiǎn)收益基礎(chǔ)上加上對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，只不過在權(quán)益科目中列舉著權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、小盤股溢價(jià)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與特定公司股票溢價(jià)這四類；在公司金融科目中為權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、小盤股溢價(jià)與特定公司股票溢價(jià)著三類。
其中在build-up中，假設(shè)beta為1，因此beta乘上ERP就為大盤（市場）風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，而我們測量的是小盤股公司收益率，因此再加上小盤股溢價(jià)，因此公式為r=rf+ERP+SP。
不同的科目中，公式會(huì)存在一些偏差，因?yàn)椴煌颇坑刹煌淖髡呔帉?，我們需要掌握公式的原理，在具體的題目中，會(huì)告訴相關(guān)數(shù)據(jù)信息，然后我們根據(jù)原理計(jì)算即可。
下面是截取的一個(gè)build-up方法的原理圖。
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