宇同學(xué)
2024-06-06 11:58課程里面提到 兩個(gè)結(jié)論①不管是多配還是少配現(xiàn)金，都不影響 sharp ratio，只影響σ，②不管是多配還是少配benchmark，都不影響information ratio，只影響σ，如果兩個(gè)結(jié)論的順序反過(guò)來(lái)，在組合管理中σ受到影響是否可以得出，sharp ratio或者information ratio都不受影響？
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1個(gè)回答
愛(ài)吃草莓的葡萄助教
2024-06-07 10:08
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同學(xué)你好。不能這樣說(shuō)。以夏普比率為例，SR=(RP-RF)/σP，σP變大，SR既可以變大也可以變小，最后還可以不變。因?yàn)槿绻?RP-RF)的變化幅度與σP的變化幅度一樣的話，SR就不變。
同學(xué)你這邊并沒(méi)有弄清楚講義中結(jié)論的構(gòu)造，這兩個(gè)結(jié)論的前提是對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行多配或少配，最后兩個(gè)比率是否發(fā)生變化，σ只是兩個(gè)比率中的組成部分。如果要反過(guò)來(lái)說(shuō)的話，應(yīng)該是兩個(gè)比率發(fā)生變化是由現(xiàn)金流多配少配引起的。這樣說(shuō)也不對(duì)，因?yàn)橐餝R與IR發(fā)生變化的影響因素很多，并不一定是由現(xiàn)金流配置引起的。
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