陳同學
2024-06-06 22:32這道題CDS上升了，買方應該支付upfrontfee吧？金額是計算結果還要折現(xiàn)到0時點吧？
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1個回答
Simon助教
2024-06-12 11:27
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同學，上午好。不需要折現(xiàn)，這道題的邏輯和spread發(fā)生變動導致債券價格改變的邏輯是一樣的，直接計算收益即可，不用折現(xiàn)。
買入cds protection = short risk = short bond
賣出cds protection = long risk = long bond（bond價格就是CDS price）
CDS price=1+（fixed coupon-CDS spread）×SD
原來CDS price=1+(1%-0.5%)×4.75=1.02375
現(xiàn)在CDS price=1+(1%-0.6%)×4.75=1.019
因為是long CDS protection，所以是short bond，價格從1.02375跌到1.019，gain=1.02375-1.019=0.00475=0.475%
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