張同學(xué)
2024-06-07 11:03ASW是什么
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2024-06-07 11:20
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同學(xué),上午好。
關(guān)于ASW,可以從其原理進(jìn)行理解,通過資產(chǎn)互換可以將原來的fixed rate轉(zhuǎn)換成floating rate。假設(shè)原本持有固定債券,收到固定coupon rate。然后又進(jìn)入一個swap協(xié)議,收MRR,支付swap rate(fixed),那么,
最終的凈收
= coupon rate + MRR – swap rate
= MRR + (coupon rate – swap rate)
= MRR + ASW,即ASW = coupon rate – swap rate。
因為整體收到的現(xiàn)金流是MRR+ASW,所以ASW就是對超出MRR的信用風(fēng)險補(bǔ)償。
