大同學(xué)
2024-06-08 20:43可否講講指數(shù)、基準(zhǔn)、組合這三個層次的辨析 在權(quán)益這一章，經(jīng)常搞混指數(shù)和基準(zhǔn)。 看投資組合是主動、被動，要對照的是基準(zhǔn)吧？ 課上講課和沖刺筆記中有的時候提到，選擇一個指數(shù)作為基準(zhǔn)。 但又有很大篇幅將指數(shù)的構(gòu)建。做指數(shù)構(gòu)建這樣的基礎(chǔ)工作，最后還是為了把構(gòu)建好的指數(shù)當(dāng)作基準(zhǔn)給投資組合做參照？ 是否可以理解為，指數(shù)，有市面上現(xiàn)成的，也可以有自己構(gòu)建出來的。找一個合適的基準(zhǔn)，無論市面上現(xiàn)成的，還是自己構(gòu)建出來的，只要它合適， 就拿來用作投資組合的參照?
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1個回答
Simon助教
2024-06-12 13:05
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同學(xué)，上午好。
被動投資就是復(fù)制benchmark
主動投資就是要戰(zhàn)勝bechmark，那么投資就要和bechmark有偏離。
而bechmark可以用index構(gòu)建，也可以用因子構(gòu)建。
而構(gòu)建benchmark有兩種形式，一種是自己構(gòu)建，用full，samling，optimization或者blended，一種是市場上買現(xiàn)成的，例如用polled investment的mutual fund，或者ETF，另一種是用derivatives，例如futures和swap
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