諍同學(xué)
2024-06-09 10:35第四問，hedge ratio不是beta嗎？CAPM里面Beta不是cov(i, m)/Var(m) 嗎？資產(chǎn)波動率i相當(dāng)于X，市場波動率M相當(dāng)于Y。但是為什么在這道題里面反過來了呢？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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2個(gè)回答
Fenton Chen助教
2024-06-11 17:55
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同學(xué)，你好！
因?yàn)檫@里報(bào)價(jià)形式是FC/DC，這里GBP是本幣
望采納，謝謝！
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李煜
2024-06-14 13:41該回答已被題主采納
我也卡到這里，后來想明白了。CAPM 是 E(Rp) = Rf + beta * MRP beta = ρ (p, mkt) * σp / σmkt，分子的σp對應(yīng)的是回歸方程的Y 也就是E(Rp)。 在這個(gè)題里面 回歸方程相當(dāng)于 R(DC) = b0 +b1*FX1 + b2*FX2 +...+bn*FXn + 殘差項(xiàng)，bi相當(dāng)于 beta，F(xiàn)Xi是不同的外匯exposure，所以bi = ρ (Rdc, Rfxi) * σDC / σFXi
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