yiming
2024-06-09 13:48老師，不理解為什么圖中的問號不等于NP/beta？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2024-06-12 16:56
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同學，上午好。
minimum variance hedge本質上是單元回歸 Y= b0 + b1×X + ε，
投資收益(本幣) = b0 + b1×外幣匯率變化 + ε。
拿投資收益(本幣)和外幣匯率變化做回歸，然后計算出的b1系數(shù)，根據(jù)b1來做對沖。b1=ρ×σ(Y)/σ(X)=ρ×σ(Rdc)/σ(Rfx)
例如b1=2，如果外幣匯率下跌1%，那么投資收益(本幣)就會降低2%，那么最好的做法是做空b1倍的外幣，這樣，外幣下跌1%，我就有做空外幣的2%的收益，來和投資收益(本幣)降低的2%進行抵減，也就是對沖損失。
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