徐同學(xué)
2024-06-09 20:53為啥potable bond的z spread 小于oas呢,順便解讀一個callable bond z spread 大于oas
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Fenton Chen助教
2024-06-09 23:15
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同學(xué),你好!
首先spread是風(fēng)險補(bǔ)償?shù)母拍?,所以風(fēng)險越高風(fēng)險補(bǔ)償也應(yīng)該越高。OAS是指不含權(quán)的pure bond
putable是給投資人的權(quán)利,我可以在利率上升時去提前贖回債券,那相當(dāng)于投資人的風(fēng)險降低了,所以putable Z spread小于OAS
callable是給發(fā)行人的權(quán)利,發(fā)行人可以在利率下降時去提前贖回債券,那相當(dāng)于投資人的風(fēng)險上升了,要給投資人風(fēng)險補(bǔ)償,所以callable Z spread大于OAS
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